高盛发出空头逼空风险警告：对冲基金空头头寸创新高

对冲基金在本月显著增加了股票空头投资，使得市场的看空押注达到了近五年的最高水平，高盛对此发出逼空风险的警告。一项数据显示，全球股票中，空头交易与多头交易的比例约为5:1，空头杠杆水平处于过去五年的99百分位。尽管总体杠杆有所上升，但净杠杆已接近三年低点，显示出市场正处于微妙状态。

近期，随着AI相关交易的急剧平仓，高于预期的美国通胀数据使市场对AI领域的回报产生疑问，导致半导体及基础设施股票受到抛售，纳斯达克100指数上周跌幅达到5.5%，创下2025年4月以来的最大周跌幅。高盛的报告指出，全球基本面基金在十月份已下跌2.5%，而全年涨幅缩小至10.1%，尤其聚焦科技、媒体和电信的基金当月表现最差，跌幅达7.4%。

高盛的分析指出，即使空头仓位拥挤可能为逼空奠定基础，但这并不意味着会有直接的催化因素。尤其是在这波科技股抛售中，当前市场背景可能未发生实质变化。数据显示，在截至10月16日的两周内，全球信息技术股录得十多年内的最大两周净卖出，而高盛的全球AI股票配置也处于过去一年的最低水平。这使得任何推动科技股反弹的因素，都可能引发急于回补的空头头寸。 赏金女王pg

目前，欧洲是唯一一个在本月略有净买入的主要市场，即便科技整体被抛售，“科技七巨头”的股票净敞口仍达到历史高位。数据表明，对冲基金在此轮操作中更倾向于“对冲防范”而非全面撤资，科技股仍是其布局的核心。